Dla inwestorów klauzula przedterminowego wykupu jest źródłem ryzyka
Stopa zwrotu
Ryzyko stopy procentowej
Ryzyko siły nabywczej
Ryzyko tendencji rynkowej
Ryzyko złego zarządzania
Ryzyko niedotrzymania zobowiązań
Ryzyko płynności
Ryzyko wcześniejszej spłaty
Ryzyko konwersji
Ryzyko polityczne
Międzynarodowe ryzyko polityczne
Krajowe ryzyko polityczne
Ryzyko branżowe
Czynniki ryzyka całkowitego
Rozkład stóp zwrotu
Oczekiwana stopa zwrotu
Statystyczna analiza ryzyka
Ryzyko i stopa zwrotu
Bony skarbowe
Obligacje
Upadłość
Linia rynku kapitałowego
Strona główna
Ryzyko wcześniejszej spłaty
Niektóre obligacje i akcje uprzywilejowane obarczane są klauzulą, która pozwala emitentowi dokonać ich odkupu. Emitenci chętnie stosują taką klauzulę, ponieważ pozwala im ona wykupić własne akcje uprzywilejowane lub obligacje przy wykorzystaniu funduszy uzyskanych z nowych emisji. Opłaci się to w przypadku spadku rynkowych stóp procentowych poniżej poziomu charakteryzującego wcześniejsze emisje. Zysk przedsiębiorstwa z takich transakcji oznacza identyczną stratę dla inwestorów. Dla inwestorów klauzula przedterminowego wykupu jest źródłem ryzyka, że zostaną oni pozbawienie korzystnej lokaty w okresie, gdy będą zmuszenie reinwestować fundusze przy znacznie niższej stopie procentowej.
Ta część ogólnej zmienności stopy zwrotu, która wynika z możliwości przedterminowego wykupu emisji, nazywana jest ryzykiem wcześniejszej spłaty. Ryzyko to pociąga za sobą premię w postaci nieco wyższej średniej stopy zwrotu. Ten dodatkowy dochód powinien nieco zwiększać się wraz ze wzrostem prawdopodobieństwa wcześniejszego wykupu emisji.